Разница между доходностью недвижимости и безрисковой ставкой (в России — доходностью ОФЗ сопоставимого срока). Большой положительный спред делает недвижимость привлекательной по сравнению с облигациями; маленький или отрицательный — означает, что инвесторы платят за ожидание роста арендной платы и стоимости объекта.
Формула
Спред = Доходность недвижимости − Доходность гособлигаций
Пример
Допустим, доходность помещения с сетевым арендатором — 10 %, а ОФЗ сопоставимого срока — 8 %: спред = 2 процентных пункта (200 базисных пунктов). Если доходность ОФЗ вырастет до 12 %, спред станет отрицательным.
Примеры условные и служат для иллюстрации расчёта, а не как рыночный прогноз. Нормы приведены на дату публикации — перед сделкой уточняйте у специалиста.